hbzhan內(nèi)容導(dǎo)讀：永清環(huán)保簽訂發(fā)垃圾焚燒項(xiàng)目為公司*個(gè)固廢處理領(lǐng)域的訂單，具有重大意義,公司實(shí)現(xiàn)了在環(huán)保治理領(lǐng)域從大氣和土壤修復(fù)向固廢處理行業(yè)擴(kuò)張，能夠更好的滿足業(yè)主多元化環(huán)保治理需要，若此項(xiàng)目順利完工投產(chǎn)將會(huì)為公司在垃圾焚燒發(fā)電方面提供項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)支持，為公司后期獲得更多的垃圾處理項(xiàng)目提供依據(jù)。
　　
　　目前新余市人口為115萬(wàn)，按照目前我國(guó)人均產(chǎn)生垃圾量大概在1-1.2公斤計(jì)算，那么新余市每天能產(chǎn)生垃圾量在1000-1200噸，在現(xiàn)階段建設(shè)700噸/日的垃圾發(fā)電項(xiàng)目，能夠有足夠的垃圾焚燒，近幾年來(lái)新余市的人口自然增長(zhǎng)率為7.36‰，隨著人口的增長(zhǎng)，可以保證公司二期項(xiàng)目所需垃圾的供應(yīng)。
　　
　　公司目前資產(chǎn)負(fù)債率偏低，流動(dòng)資產(chǎn)占比高，按照公司2012年三季度的資產(chǎn)負(fù)債率為32.65%，考慮到目前很多垃圾焚燒項(xiàng)目多為BOT項(xiàng)目，我們認(rèn)為在公司負(fù)債率低和流動(dòng)資產(chǎn)多的情況下，可以獲得足夠資金支持其BOT項(xiàng)目。
　　
　　由于垃圾焚燒項(xiàng)目從建設(shè)到投產(chǎn)大約需要一年到一年半的時(shí)間，預(yù)計(jì)2014年年底投產(chǎn)，如果今年實(shí)施部分工程，那么今年可確認(rèn)部分建設(shè)期收入，我們預(yù)計(jì)此項(xiàng)目今年能實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)的可能性很小。
　　
　　我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS分別為0.4元、0.59元和0.79元。公司在脫硝業(yè)務(wù)及重金屬污染方面均有突破，以及多地簽訂的環(huán)保合作協(xié)議為公司帶來(lái)的潛在訂單，因此我們維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。