【中國環(huán)保在線 行業(yè)動態(tài)】有分析稱,我國氣荒或?qū)⒊掷m(xù)五年,天然氣行業(yè)短板盡顯。而煤炭使用和需求都有了足夠的空間,結(jié)合煤炭企業(yè)兼并重組利好,煤炭股有了充分的理由“起飛”。具有清潔煤概念的企業(yè),有該何去何從?龍凈環(huán)保們的好日子還會遠嗎?
煤炭市場需求“起飛” 清潔煤概念企業(yè)迎好日子
2018年1月以來,煤炭板塊表現(xiàn)出強勁的上漲勢頭, 5個交易日累計上漲7.48%,“煤飛”行情再現(xiàn)。一則市場推動,一則政策驅(qū)動,有分析人士表示,國家發(fā)改委等12部門近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步推進煤炭企業(yè)兼并重組轉(zhuǎn)型升級的意見》有關(guān),對煤炭股形成直接利好。
煤炭股起飛背后
筆者想說的是,煤價轉(zhuǎn)暖與煤炭整體需求逆轉(zhuǎn)有直接關(guān)系。在另一篇文章匯總,筆者曾認為,“氣荒”的現(xiàn)象表明,中國目前不能完全棄煤,煤炭仍是短期內(nèi)無法替代的能源。2017年12月8日,北京緊急重啟了華能北京燃煤熱電廠,在實現(xiàn)無煤發(fā)電半年多后,重新啟用備用燃煤機組,這一消息表明,決策層終于認識到了這一境況,開始正視煤炭的不可替代性。氣荒在未來幾年難以有效緩解,也讓煤炭需求預期有了更加充分的時長,作為一種信號,之前受到抑制的煤炭需求,得到一定釋放。
《財經(jīng)》雜志新調(diào)研報告顯示,氣荒或?qū)⒊掷m(xù)五年,天然氣行業(yè)短板盡顯,中石油經(jīng)濟技術(shù)研究院天然氣市場經(jīng)濟師徐博在2017年11月底的中國天然氣行業(yè)市場化發(fā)展大會上說。“國內(nèi)天然氣‘氣荒’近五年內(nèi)難以解決。”
未來一段時間,煤炭使用和需求都有了足夠的空間,結(jié)合煤炭企業(yè)兼并重組利好,煤炭股有了充分的理由“起飛”,其中,清潔煤的市場尤其值得期待,我們以龍凈環(huán)保為例,試著剖析一下煤炭清潔利用的市場空間,既然還要繼續(xù)燒煤,那么煤炭燃燒排放,首先考慮的是通過脫硫、脫硝等措施,減少對大氣的污染。
煤炭清潔利用,實際上是一個產(chǎn)業(yè)鏈的概念,在整個產(chǎn)業(yè)鏈中,煤炭清潔化可以集中關(guān)注三個環(huán)節(jié):一是處于前端的入爐前的煤炭洗選;二是爐內(nèi)清潔化,如低氮燃燒、循環(huán)硫化床爐內(nèi)噴鈣、中小型煤粉工業(yè)鍋爐與水煤漿鍋爐改造、燃煤氣化清潔技術(shù)應用等;三是末端脫硫脫硝除塵等煙氣治理。清潔煤技術(shù)廣泛運用于燃煤發(fā)電領(lǐng)域,從燃燒前、燃燒中與燃燒后三個環(huán)節(jié)同時盡大限度減少污染物排放,提升燃燒效率。
那么,具有清潔煤概念的企業(yè),也可以分別從這三個環(huán)節(jié)入手,來開拓市場。
龍凈環(huán)保們?nèi)皂氶_拓
龍凈環(huán)保是大氣污染處理上市公司,作為一家大氣環(huán)保裝備制造企業(yè),龍凈環(huán)保主營除塵、脫硫、脫硝、電控裝置、物料輸送等產(chǎn)品,其中除塵工藝在具有較為明顯的優(yōu)勢,除塵、脫硫裝機容量較高,曾提出和承攬了煙氣治理島項目。
近幾年,龍凈環(huán)保的業(yè)績整體維持增長態(tài)勢,自2008年至2016年,公司營業(yè)總收入復合增長率為13.48%,歸母凈利潤復合增長率為18.14%。由龍凈環(huán)保發(fā)布的2017年三季報可知,公司實現(xiàn)營業(yè)收入49.71億元,同比增長0.86%;凈利潤為4.71億元,同比增長9.6%。
伴隨著需求增長,龍凈環(huán)保的干法脫硫今年來增長較快,實現(xiàn)了從傳統(tǒng)火電、鋼鐵到新興的焦化、碳素、催化裂化、工業(yè)尾氣治理等非電領(lǐng)域的覆蓋,新增合同大幅增長。在有色金屬行業(yè)煙氣治理市場,也取得了兩個大型電解鋁脫硫項目。
不過,這在整個環(huán)保行業(yè)正在快速增長的背景下,這樣的發(fā)展態(tài)勢并不十分樂觀。在筆者看來,由于我國能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整,火電和鋼鐵行業(yè)增速放緩,原有的落后產(chǎn)能面臨淘汰,龍凈環(huán)保也面臨著持續(xù)增長的壓力。因為在同時期,中國生態(tài)修復和水處理等的復合增長率,常常為30%左右。
或許,決策層對煤炭定位的不確定性,遲滯了煤炭清潔利用本應有的市場行情。如今,既然煤炭的不可替代性得到了確認,那煤炭清潔利用概念股,或許將迎來一波“擼起袖子加油干”的行情。
春江水暖鴨先知,資本的嗅覺總是靈敏的。從資本市場上來看,即便是并不明朗的2017年夏季,資本也對煤炭清潔利用保持了巨大的興趣。
2017年6月,陽光集團及一致行動人以36.71億元,即20元/股溢價收購龍凈環(huán)保17.17%股份,成為龍凈環(huán)保實際控制人。陽光集團此前聚焦于房地產(chǎn)、教育、物產(chǎn)等產(chǎn)業(yè),與龍凈環(huán)保并無交集。
該轉(zhuǎn)讓一經(jīng)公布便引發(fā)監(jiān)管問詢?;貜秃@示,陽光集團緊抓當前環(huán)保產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的契機,通過間接收購龍凈環(huán)保這一重要平臺實現(xiàn)在環(huán)保產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的重要舉措,符合其多元化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略規(guī)劃。其后不久,龍凈環(huán)保還出臺了十年員工持股激勵,綁定員工利益。
前有高溢價入主和持續(xù)增持,后有公司利益和員工利益緊密綁定,充分調(diào)動員工工作積極性。其實,這也說明當前龍凈環(huán)保的發(fā)展遇到些瓶頸,需要更多的引入資本和激勵機制。
有分析師直言,龍凈環(huán)保雖然在除塵領(lǐng)域暫時,但是后來者追趕的速度非常快,市場競爭日趨激烈,整個除塵市場在2014和2015年快速增長期,已經(jīng)趨于飽和,導致發(fā)展后勁不足。除了龍凈環(huán)保,還有像國電清新、龍源環(huán)保、中電遠達、雪迪龍、三聚環(huán)保等一大批從事煙氣脫硫脫硝、煤炭清潔利用的上市公司面臨同樣的境況。
目前,“氣荒”帶來的煤炭需求的釋放,給清潔煤企業(yè)帶來一段時間的市場利好,但需要注意的是,像龍凈環(huán)保這樣的環(huán)保企業(yè),仍需要不斷突破創(chuàng)新,在非電領(lǐng)域進行積極開拓。
原標題:原創(chuàng)|“煤飛”之后,龍凈環(huán)保們的好日子還有多遠?