hbzhan內(nèi)容導讀：節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)對促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、提高資源利用率、提升人民生活質(zhì)量水平方面具有直接的拉動作用。政府出臺政策重點扶植環(huán)保行業(yè)。環(huán)保行業(yè)正處于從單純依賴政策到斬獲市場實質(zhì)性訂單的過渡階段。可以預計，一批具備技術(shù)競爭力的環(huán)保細分將在未來進入業(yè)績的成長期。
　　
　　1）《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》將節(jié)能環(huán)保列為七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，規(guī)模在整個新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃占比達25%;2）要實現(xiàn)十八提出的“美麗中國”，大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)首當其沖;3）《“十二五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，“十二五”期間節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)年均增長目標15%以上，2015年產(chǎn)值達4.5萬億元，占GDP2%左右。在政策支持下，環(huán)保產(chǎn)業(yè)將迎來巨大增長。
　　
　　去年年末全國大面積爆發(fā)霧霾，凸顯大氣治理的重要性和迫切性。相比于其他環(huán)保子行業(yè)，大氣治理政策前期密集出臺，政策進入落實期，市場在未來2-3年有所實質(zhì)性的收獲。近期北京霧霾再現(xiàn)，環(huán)保部也表示在對京津唐地區(qū)大氣問題進行研究，政策超預期可能性較大。我們認為，細化除塵標準、推出除塵電價、脫硝電價上調(diào)、強制要求不達標的脫硫設(shè)施進行改造、將PM2.5排放列入總量減排指標等政策均有可能推出。近期山西省考慮將PM2.5列為約束性指標，未來將PM2.5排放列入總量減排指標概率大。
　　
　　近日，中央財政安排50億元資金，用京津冀蒙晉魯六個重點省份的大氣污染治理工作。據(jù)悉，此次資金“以獎代補”的方式，按上述地區(qū)預期污染物減量、污染治理投入、PM2.5濃度下降比例三項因素分配；年度結(jié)束后，中央財政將對上述地區(qū)大氣污染防治工作成效進行考核，根據(jù)實際考核結(jié)果在進行獎勵資金清算，突出績效導向作用。
　　
　　符合預期，未來仍可期：伴隨霧霾鎖城現(xiàn)象愈發(fā)嚴重，本屆政府對于大氣治理的決心和力度也在不斷加強，出臺大氣治理政策的級別和頻率亦在提升。此次50億重點省份大氣治理資金落實和稍早之前脫硝電價補貼的提升，進一步表明了本屆政府自上而下的決心，符合本屆政府執(zhí)政為民的方針及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和升級的任務(wù)。專家認為三中全會環(huán)保將成為重點討論議題，可能將有更大利好環(huán)保行業(yè)的政策出臺。
　　
　　環(huán)保板塊受聯(lián)動效應(yīng)明顯：雖近期連續(xù)出臺的都為大氣治理相關(guān)政策，但是本屆政府治理環(huán)保的決心和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型的背景下，考慮版塊之間的聯(lián)動效應(yīng)及對后期環(huán)保政策出臺的預期，建議關(guān)注環(huán)保版塊其他基本面穩(wěn)固的公司。